Intel a perdu environ 29 pour cent de sa valeur en une seule séance le vendredi 30 octobre. Les actions ont clôturé à 65,76 dollars, en baisse par rapport à 92,07 dollars jeudi, dans ce que la couverture des marchés considère comme la pire journée pour le titre depuis juillet 1974.
La chute ne venait pas d’un mauvais trimestre. Elle venait de ce qu’Intel a dit pour la suite, et de la distance déjà parcourue par les actions avant que quiconque l’entende.
L’annonce
Intel a publié ses résultats du troisième trimestre jeudi après la clôture. Les revenus ont augmenté de 21 pour cent par rapport à l’année précédente pour atteindre 16,5 milliards de dollars, et le bénéfice ajusté a atteint 52 cents par action, au dessus des quelque 40 cents attendus par les analystes dans la couverture de Reuters et de CNBC.
L’activité des centres de données a fait le gros du travail. Les revenus de Data Center and AI ont bondi de 78 pour cent pour atteindre 7,3 milliards de dollars, ce que le directeur financier d’Intel, David Zinsner, a qualifié de plus forte croissance des revenus des centres de données en 15 ans dans le communiqué de l’entreprise.
Revenus d'Intel au troisième trimestre par segment, en milliards de dollars
Source : communiqué d'Intel pour le troisième trimestre 2026. Foundry comprend les ventes intersegments et ne s'ajoute pas au total.
Puis sont venues les perspectives. Intel a prévu des revenus pour le quatrième trimestre entre 15 milliards et 16 milliards de dollars, sous les quelque 17,1 milliards de dollars attendus par les analystes selon les données LSEG citées par Reuters. Les prévisions de bénéfice ajusté étaient de 25 cents par action contre 43 cents attendus, et la marge brute ajustée était prévue à 38,0 pour cent, en baisse par rapport à 44,1 pour cent au troisième trimestre.
Le problème du PC
Le groupe client reste Intel à son plus grand, et il a reculé. Les revenus de Client Computing and Physical AI ont baissé de 5 pour cent par rapport à l’année précédente pour s’établir à 8,1 milliards de dollars, et ont baissé de 9 pour cent par rapport au trimestre précédent, selon la couverture de l’appel.
Zinsner a formulé l’avertissement en termes clairs dans le communiqué sur les résultats.
“We see the PC slowdown continuing at least through the first half of next year.”
Les reportages sur l’appel ajoutent l’ampleur derrière cette phrase. Intel s’attend à ce que les expéditions de PC chutent d’environ 12 pour cent en 2026 et de 10 pour cent de plus en 2027, et l’entreprise ne s’attend à aucun répit avant que l’offre de mémoire et les prix reviennent à la normale. TechSpot et d’autres couvertures relient la pression aux centres de données qui accaparent la mémoire, ce qui rend les portables et les ordinateurs de bureau plus chers et réduit les ventes en unités.
Les prévisions comportent aussi une perte d’usine. Une explosion à l’usine Intel Fab 28 de Kiryat Gat, en Israël, en octobre a tué deux travailleurs et en a gravement blessé un troisième, a rapporté CNBC. Intel a dit que l’arrêt coûte environ 300 millions de dollars de revenus au quatrième trimestre, environ 600 millions de dollars sur deux trimestres, et environ 200 points de base de marge brute au quatrième trimestre.
Détails importants
| Élément | Détail |
|---|---|
| Clôture le vendredi 30 octobre | 65,76 dollars, en baisse d’environ 28,6 pour cent |
| Clôture précédente | 92,07 dollars le jeudi 29 octobre |
| Comparaison historique | Pire journée depuis le 5 juillet 1974, selon les données de clôture de Yahoo Finance remontant à 1973 |
| Revenus du troisième trimestre | 16,5 milliards de dollars, en hausse de 21 pour cent |
| Bénéfice ajusté du troisième trimestre | 52 cents par action |
| Revenus de Data Center and AI | 7,3 milliards de dollars, en hausse de 78 pour cent |
| Revenus du groupe client | 8,1 milliards de dollars, en baisse de 5 pour cent |
| Prévisions de revenus pour le quatrième trimestre | 15 milliards à 16 milliards de dollars |
| Attentes des analystes pour le quatrième trimestre | Environ 17,1 milliards de dollars, données LSEG via Reuters |
| Prévisions de bénéfice ajusté pour le quatrième trimestre | 25 cents par action, contre 43 cents attendus |
| Dégradations vendredi | Bank of America, D.A. Davidson, Seaport et Roth, toutes à neutre dans la couverture de TechSpot |
| Participation du gouvernement des États Unis | Environ 10 pour cent, avec une perte sur papier d’environ 12 milliards de dollars selon les estimations de Bloomberg citées dans la couverture |
La vente massive ne s’est pas limitée à Intel. La couverture de Reuters a rapporté des baisses entre 4 pour cent et 12 pour cent chez Nvidia, Broadcom, AMD, Arm, Qualcomm et Micron ce jour là. Bank of America a abaissé Intel à neutre et réduit son objectif de prix à 100 dollars, contre 145 dollars.
Le contexte compte pour l’ampleur de la chute. Les actions avaient augmenté d’environ 150 pour cent cette année avant le rapport, selon CNBC, et avaient presque quadruplé entre janvier et un sommet record à la fin juin, selon TechSpot. Un titre évalué pour un retour en force sans accroc a plus loin à tomber lorsque ce retour voit sa date repoussée.
La suite
Les étapes confirmées sont minces, et cela fait partie de l’histoire. Intel dit que sa priorité immédiate est de débloquer plus d’offre pour sa famille de serveurs Xeon, où la demande est forte et l’offre limitée. L’usine de Kiryat Gat a été fermée pendant environ deux semaines, et Intel s’attendait à ce que la production redémarre vers la fin de la semaine des résultats, selon les reportages sur l’appel.
Les questions ouvertes portent le risque. Combien de temps les prix de la mémoire resteront élevés, quelle sera la profondeur des chutes des expéditions de PC en 2026 et 2027, et si la croissance des centres de données peut continuer à dépasser le déclin du segment client, tout cela reste sans réponse. Ce sont des prévisions d’entreprise et des rapports de marché, et non des résultats réglés, et le prochain trimestre les mettra à l’épreuve.
Pour les acheteurs de PC, la lecture à court terme est brutale. Rien dans ce rapport ne pointe vers des machines moins chères bientôt, parce que la pénurie qui fait grimper les prix est la même demande en IA sur laquelle Intel compte dans son activité de serveurs.
Sources
- Intel : Intel Reports Third-Quarter 2026 Financial Results
- TechSpot : Intel stock plunges nearly 30%, its worst day in 52 years
- The Motley Fool : Why Intel Stock Crashed on Friday
- Image du corps de l’article : illustration de style maison Dirty Static
FIN DE LA TRANSMISSION
Restez curieux. Remettez tout en question.
